O Swell é um protocolo de liquid staking e restaking para Ethereum lançado em 2023 com o objectivo de tornar o staking acessível a qualquer utilizador sem exigir os 32 ETH do solo staking tradicional. O projecto foi fundado por Daniel Dizon (australiano, ex-Morgan Stanley) e tem sede na Austrália, com apoio de investidores como Framework Ventures, IOSG Ventures e Mark Cuban, tendo angariado $3,75 milhões em ronda seed.
O protocolo oferece dois tokens líquidos distintos, cada um com uma função específica no ecossistema do Ethereum:
swETH, Liquid Staking Token
Quando depositas ETH no Swell, recebes swETH em troca. Este token representa o teu ETH + os juros de staking que vão acumulando. O swETH é um token "rebasing" que mantém o seu valor indexado ao ETH depositado mais os rendimentos gerados, actualmente entre 3% e 4% APY. Podes usar swETH em protocolos DeFi (empréstimos, pools de liquidez, colateral) enquanto os teus ETH continuam a gerar rendimento de staking. Em qualquer momento, podes trocar swETH de volta por ETH.
rswETH, Liquid Restaking Token
O rswETH é a versão de restaking do protocolo. Baseia-se na tecnologia do EigenLayer, o protocolo de restaking que permite "reaproveitar" a segurança do Ethereum para proteger outras redes e aplicações (AVS, Actively Validated Services). Ao depositar ETH no rswETH, o teu ETH é colocado em staking no Ethereum e, adicionalmente, contribui para a segurança de redes externas via EigenLayer, gerando rendimento adicional face ao swETH simples. O diferencial é claro: mais rendimento em troca de uma camada adicional de risco de smart contract.
Swell L2, A camada 2 própria
Em 2024, o Swell anunciou e começou a desenvolver a sua própria Layer 2 (L2) no Ethereum, construída sobre a tecnologia OP Stack (a mesma que alimenta o Optimism e Base). A Swell L2 é uma blockchain de segunda camada dedicada ao ecossistema de restaking, onde o rswETH funciona como o token de gas nativo. Isto significa que os utilizadores do rswETH podem usar os seus activos directamente na L2 sem custo adicional de conversão, criando um flywheel de utilidade: mais utilizadores do rswETH → mais actividade na L2 → mais valor gerado para o protocolo → mais atracção de utilizadores.
O token SWELL é o token de governança do protocolo, utilizado para:
- Votar em propostas de melhoria do protocolo (parâmetros de staking, integrações, taxas)
- Participar em decisões sobre a Swell L2 e os seus parâmetros de operação
- Potencial para staking do próprio token SWELL em futuras versões do protocolo
O Swell compete directamente com protocolos de liquid staking como o Lido (LDO) e o Rocket Pool (RPL), mas diferencia-se pela aposta dupla em liquid staking + liquid restaking + uma L2 dedicada ao ecossistema de restaking, o que o torna um dos projectos mais ambiciosos dentro da vertical de staking do Ethereum.
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