O Hyperliquid é uma exchange descentralizada (DEX) especializada em futuros perpetuos, contratos que permitem negociar com alavancagem sem data de vencimento. O que distingue o Hyperliquid de todos os concorrentes e a arquitectura: ao contrario de outras DEX que usam blockchains externas (como Ethereum ou Solana), o Hyperliquid construiu a sua propria blockchain chamada HyperBFT, optimizada exclusivamente para matching de ordens financeiras em tempo real.
O resultado e impressionante: o Hyperliquid processa mais de 200.000 ordens por segundo, com latencia inferior a 1 segundo, e regista cada operação on-chain, algo que nenhuma exchange centralizada (CEX) consegue oferecer, porque manter um order book inteiro numa blockchain convencional seria demasiado lento e caro. A Hyperliquid resolveu exactamente esse problema.
O projecto foi lançado em 2024 e tornou-se rapidamente um dos mais falados no espaço DeFi depois do seu airdrop histórico em Novembro de 2024: distribuiu 310 milhões de HYPE (31% do oferta total) a utilizadores da plataforma sem qualquer venda privada previa a venture capital. O airdrop foi avaliado em mais de 1,4 mil milhões de dolares no dia do lançamento, o maior airdrop da historia DeFi em termos de valor absoluto. Muitos utilizadores que tinham usado a plataforma regularmente receberam dezenas de milhares de dolares em HYPE sem qualquer custo.
Actualmente, o Hyperliquid domina o mercado de perpetual futures descentralizados com mais de 70% de quota de mercado nesse segmento, superando concorrentes como dYdX, GMX e Jupiter Perpetuals em volume diario. Em varios dias de mercado activo, o volume da Hyperliquid supera o de exchanges centralizadas de media dimensão.
O token HYPE é usado para governanca da plataforma, para staking (com recompensas em fees geradas pela exchange), e como token de utilidade para redução de taxas de negociação. Com um oferta total fixo de 1 mil milhao de HYPE, dos quais cerca de 333 milhões estão em circulação, o modelo de distribuição favorece utilizadores reais em vez de insiders.