GMX é uma exchange descentralizada (DEX) de derivativos cripto especializada em futuros perpétuos com zero slippage, em vez de usar um livro de ordens tradicional, a GMX executa trades directamente contra pools de liquidez multi-ativos, com preços fornecidos por oráculos Chainlink. Isto significa que, independentemente do tamanho da tua posição, o preço de execução é exactamente o preço de mercado. Desde o lançamento, a GMX acumulou mais de $200 mil milhões em volume de negociação, tornando-se um dos protocolos DeFi mais utilizados do mundo.
O protocolo foi lançado em Setembro de 2021 na rede Arbitrum (Layer 2 da Ethereum), pelo seu fundador anónimo conhecido apenas como "X". A identidade anónima do fundador é uma característica deliberada, a filosofia é que o protocolo fala por si, sem depender de personalidades. A GMX expandiu depois para Avalanche, operando actualmente em ambas as redes. É considerado um dos protocolos DeFi mais rentáveis por token em circulação, graças ao seu modelo de partilha de receitas com stakers e liquidity providers.
O mecanismo central da GMX assenta em pools de liquidez chamados GLP (versão V1) e GM (versão V2). Estes pools funcionam como contraparte dos traders, quando alguém abre uma posição longa em BTC com alavancagem, por exemplo, a liquidez vem do pool. Os liquidity providers depositam ativos (ETH, BTC, USDC, etc.) e recebem 70% de todas as taxas de negociação como recompensa. Os restantes 30% vão para os stakers de GMX. A GMX V2, lançada em 2023, introduziu pools isolados (GM tokens), permitindo gestão de risco mais granular e suporte para dezenas de mercados adicionais, incluindo pares sintéticos.
O token GMX é usado para:
- Staking e partilha de receitas, os stakers de GMX recebem 30% de todas as taxas de negociação do protocolo, pagas em ETH ou AVAX
- Governança, votar propostas de melhoria, novos mercados e alterações de parâmetros
- Multiplicador de recompensas (Multiplier Points), quanto mais tempo fizeres staking, mais recompensas acumulas via pontos multiplicadores
- esGMX (Escrowed GMX), recompensas adicionais que fazem vesting ao longo de 12 meses, incentivando compromisso a longo prazo
Uma das características que distingue a GMX é o seu modelo de revenue sharing real, não são emissões inflacionárias de tokens, mas sim taxas de negociação reais (pagas em ETH/AVAX) distribuídas a quem faz staking. Se o protocolo gera mais volume, os stakers ganham mais. Se não gera, não ganham. É um modelo de negócio transparente e alinhado, raro em DeFi.
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